原文链接：《Crashes, Manias and Panic's 》

编译：Ken, Chaincatcher

 

外面的世界感觉无比残酷，毫无希望。一切都结束了，你错过了机会，你又一次搞砸了。

每个人都感到愤怒、困惑。即使是那些预见到这一幕的人感到庆幸，但也明白这种价格走势对他人造成了多大的伤害。这感觉就像是最糟糕的时刻。

我在市场里摸爬滚打了38年（今天的抛售真是一份不错的生日礼物，再加上我昨晚的食物中毒！），我见识过各种各样的崩盘和恐慌。

它们给人的感觉都一样。糟透了。

我从2013年开始涉足加密货币。当时我以200美元的价格首次购买了比特币。

买入后它涨了一点，然后暴跌了75%……而这还是在牛市期间，最终价格涨到了我入场价的10倍以上。我没有卖，因为这是长期投资，我深知风险。

随后在2014年的熊市中，它下跌了87%。

紧接着的牛市一直持续到2017年，期间我经历了三次35%到45%的抛售……太残酷了。最终因为比特币的分叉之战，我在2000美元（2013年的前高点）卖出了。

我从最初的入场点赚了10倍。但在开始另一场巨大、丑陋的熊市之前，它在那年年底前又涨了10倍（！！）。

我避开了那整个熊市，感觉还不错。

我在新冠疫情崩盘期间以6500美元重新买入（比我卖出时高了3.5倍）。这真是一个代价高昂的错误，尽管我当时以为做了“正确的事”。

2021年，比特币从4月到7月下跌了50%，市场状况与现在非常相似。当时推特上的情绪糟透了。真的很糟糕。但那时市场实际上并不像今天这样超卖……

到了2021年11月，市场回到了历史新高。索拉纳从低点反弹了13倍。以太坊翻倍了。比特币创下新高，反弹了150%。

我亲身经历了这一切。每一个可怕、揪心的时刻都发生在一个长期的结构性牛市中。

我的第一次入场价是200美元。现在的价格是65,000美元。中间我还因为试图择时（做得很烂）而错过了3.5倍的收益。

这里的第一个关键教训（对我而言）是，在一个长期上涨的资产中，你要做的就是什么都不做。坚定持有之所以成为一个迷因，是有充分理由的。它比4年周期的迷因要强大得多。

我的第二个教训是，在抛售中激进加仓。即使时机把握得不对，在疲软时分批买入以增加整体仓位，随着时间的推移会极大地复利回报，甚至比定投效果更好。

我并不总是有现金在抛售中大举买入，但我总会买一点，因为这对训练心态很有好处。

你总感觉自己已经错过了机会，它再也不会回来了，一切都要彻底完蛋了。事实并非如此。
问自己两个问题：

1. 明天会比今天更数字化吗？

2. 法定货币会比今天更贬值吗？

如果答案是肯定的，那就继续。逢低买入，让“在市场中的时间”战胜“市场择时”，因为结果总是如此。在大规模抛售中加仓会降低你的平均成本。这会有巨大的差别。

在这一过程中，压力、恐惧和自我怀疑是预料之中的“税费”。

仓位管理对于你的风险承受能力很重要。别担心，每个人都会在下跌时觉得仓位太重，在上涨时觉得仓位太轻。你只需要管理好这些情绪，找到属于你的舒适区即可。

另一个关键点是不要盲目相信他人的观点。做好你自己的研究是一个非常重要的原则。没有它，你无法挺过这些难关。

要靠实力赢得信念。租用信念就像杠杆，最终会让你一无所有。

记住——当你忙着责怪别人时，其实你只是在责怪自己。

是的，外面感觉很黑暗。太阳很快就会再次升起，这只是旅程中的另一道伤疤（只要你不使用杠杆！杠杆会导致资本的永久性损失，因为你会把赌注输给赌场）。永远不要输掉你的本金。

这一切何时会过去？我不知道，但我认为这更像是2021年4月到11月——牛市中的恐慌。我认为这很快就会结束。如果我错了，我也不会做任何改变。只要我有现金，我就会继续加仓。

但对你来说，情况可能不同。试着构建一个遗憾最小化的投资组合。你能承受从这里再跌50%吗？如果不能，减仓吧，即使这样做感觉很蠢。拥有正确的心态对生存至关重要。而我的心态转变为“我该如何买更多”，即使你的想法可能恰恰相反。

总会有一些市场择时者能准确预测抛售时机，平仓或做空。这种情况一直都会存在。但说实话，你只需要告诉自己，这种情况在任何时候都是可以预料的。这样，当它真正发生时，你就不会感到压力，因为你早就预料到了！它就成了故事的一部分，而不是全部。

我现在在做什么？

我也开始购买一些数字艺术品（这也算是在增持以太坊），下周我会寻求增加更多的加密货币配置，就像每次出现这种机会时我所做的那样。

我买入了新冠疫情时的抛售，2021年的抛售，2022年的抛售，2023年的抛售，2024年和2025年也一样！这次我会再做一次。每次我的盈亏都会比市场先创出新高。这招简直太灵了。再一次……逢低买入！

祝大家好运。这条路从来都不容易。

波动性是我们为获得这类长期复利收益的资产所必须付出的代价。接受它吧。