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加密行业上半年回顾:我称这十件事为“有效进步”
Odaily星球日报2024-06-19 19:39:24

原文作者 | Alana Levin

编译 | Odaily星球日报 Golem

加密行业上半年回顾:我称这十件事为“有效进步”

每隔大约六个月,我都会写一篇关于加密货币现状和未来发展的内部反思。

这篇文章分为三个部分:加密行业已经发生、正在发生,以及我期待的事物。我尽量将大部分分析建立在数据的基础上,但不可避免地在一些地方还是融入了我的个人观点。希望这篇文章能引起别读者的兴趣,如果反响积极,我会考虑分享更多这样的内部反思。

目前的成就

好消息是,有很多事物是有效的,并且以正经的方式运作。这些事物的增长——其中许多我称之为“伟大的创意”,因为它们可以显著改变现状,并且应该会在其成功后,为加密行业创造新的机会。

为了清楚起见,我使用“有效的”一词来指代那些显示出可持续的产品市场契合度、正在扩大加密市场规模或两者兼具的项目或趋势。

那么,今天加密行业哪些事物是有效的呢?我认为显示出显著“成效”的 10 个事物是:稳定币、比特币成为另类资产、Farcaster(一个早期但不断增长的社交网络)、新资产发行、社区创建和训练的 AI 模型、Solana 和以太坊、Zora、Coinbase、链上交易所,以及一个黑马(Blackbird)

250 亿美元。总体而言,自 2023 年 11 月以来,资金流入一直是正数。稳定币无许可的、全球访问美元的能力继续显示出强大的产品市场契合度。

加密行业上半年回顾:我称这十件事为“有效进步”

800 亿美元。(根据Blockworks和The Block的数据)

黄金的价格似乎是理解机构投资比特币的有力类比:无论是否认为比特币代表一种对抗通胀的工具,但它都是传统股票的替代品,并且其价值在社会上享有一定的共识。可以说,比特币比黄金要好得多,因为它更容易转移,有一个明确的供应上限,并且该资产已经出现在一些公司和国家的资产负债表上,因此将来可能会超过黄金的市值。

在私人市场上,第一季度的特点是有大量项目涌入比特币,试图扩展比特币的用途。这些项目包括比特币智能合约层、链上借贷协议,以及探索如何利用比特币的经济安全模型来帮助保护其他链,这些项目发展的成果可能会在今年下半年显现。

特别是在 Solana 上,过去几周每天都有超过 1 万个新代币被创建。

加密行业上半年回顾:我称这十件事为“有效进步”

来源:SolScan

其中许多新资产都是 memecoin,虽然我并不在 memecoin 领域活跃,但确实认识到有一个非常真实且参与度很高的用户群体对 memecoin 展示出热情。

值得注意的是,这些新资产的出现为生态系统带来了一些意想不到且富有成效的作用。例如,对新工具的实验,如 Solana 的代币扩展。一个名为 BERN 的代币利用 Solana 的新代币扩展功能在代币经济学上进行了创新:如果有人卖掉他们的代币,该交易的 5% 会被销毁(作为对剩余持有人的再分配机制)。BERN 的流行促使钱包采用新代币扩展标准——这些标准的价值在于它们可以实现复杂的支付拆分、机密转账等。如果没有 BERN,谁知道代币扩展的采用需要多长时间。

总的来说,我认为新资产发行是在追逐风口,无论用户对这些资产的看法如何,掌握发行和交易权仍然是价值流动中两个重要位置。

社区创建和训练的 AI 模型

显然,我们正走向一个拥有大量 LLMs 的世界,不仅创建成本低且用户有多种选择。那么在这样的世界中,价值从何而来?

稀缺资源总是具有价值,因此,在一个计算资源、内容和工具丰富的世界中,问题变成了“什么是稀缺的”,答案之一是差异化和注意力。难点在于,它们是无形的资源,即使我们能够量化它们(例如“屏幕使用时间”作为注意力的度量),也很难用金钱来衡量这个指标的价值。

一些项目正在利用加密货币将金融与基于差异化和注意力的活动紧密结合起来。具体来说,社区创建和训练的 AI 模型产生某种生产输出,例如可以出售或授权的商品或服务(如艺术品、电影、知识产权等),这提供了奖励参与者的机会。对于具有主观输出的模型,社区参与者通过根据他们的文化偏好训练模型以达到差异化的效果,模型选择差异化的激励:输出的内容越独特优质,出售价格就应该越高。

一些这样的模型正在被构建,Botto 就是其中之一,它是一个自主艺术家,BOTTO 代币持有者每周都有能力帮助训练模型。Botto 的艺术作品质量很好并且会越来越好,每周拍卖会上 Botto 作品的价格不断上涨就是明证。在此过程中,所有者和参与者网络也在不断增长:

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我认为,随着已知且取得成果的项目(如 Botto)继续增长,越来越多社区创建和训练的 AI 模型将会出现。

一些企业正在通过诉讼、数据许可协议或两者结合,自上而下地解决内容归属问题。如果我们假设目前基于的模型生产的内容<1% ,显然未来还有其他尝试解决归属和分配贡献价值的空间。加密货币提供了一个独特且有价值的解决方案。加密货币加强了经济和创作归属权,重要的是,它还允许任何人在任何地方参与。

在一篇博客中,Chris Dixon说到:“有一句名言:‘未来已经到来——只是分布不均。’那么一个很明显的问题是:如果未来已经到来,我在哪里可以找到它?”

社区创建和训练的模型是一个拥有规模小但不断发展的项目的领域,这些项目非常明了的指向了一个更大的未来。

2-3 倍,大致与 2021 年周期中的最高活跃期一致。月活跃地址数量在同一时间范围内增加了 3-4 倍, 2024 年 5 月达到了新的历史高点:

加密行业上半年回顾:我称这十件事为“有效进步”

该网络的费用收入也开始了显著增长,这证明虽然,Solana 网络便宜,但费用收入将通过更高的用户活动/交易量来弥补。

加密行业上半年回顾:我称这十件事为“有效进步”

结论:Solana 的发展轨迹表明其运作有效且具有重要意义。Solana 将在未来继续存在。

10% 。

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从整体上看以太坊生态系统也有显著的增长。下面汇总了五条顶级以太坊生态链(以太坊、Arbitrum、Base、Optimism 和 Polygon)的日活跃地址。选择这五条链是因为它们拥有丰富的生态系统和开发者。

加密行业上半年回顾:我称这十件事为“有效进步”

结论:以太坊一直是并且仍然是加密货币中最重要的生态系统之一。

Zora Network)已上线大约一年。在此期间,该网络继续稳定发展,周活跃用户数量今年以来增长了约 60% ,最近创下超 25 万的新高。该链的利润率约34% ,这意味着用户为交易花费的近 1/3 的 ETH 都被 Zora 收取。

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Zora Chain 证明了拥有足够分发能力的应用程序可以与 stack 中的其他部分(如区块空间)进行垂直整合,释放更具吸引力的经济效益。

交易费仍然占 Coinbase 收入的很大一部分。在第一季度,该平台产生了超过 10 亿美元的交易费收入(约占其季度收入的三分之二)。

但同样值得注意的是,Coinbase 继续将其收入来源多样化,而不仅仅是基于交易的费用。区块链奖励收入和托管费收入同比增长了一倍。稳定币收入接近 2 亿美元,USDC 流通供应量的增长(略微)抵消了利率。Coinbase 的会员系统 Coinbase One 订阅者超过 40 万。Coinbase 的L2协议 Base 每月产生数百万的链上费用。

Coinbase 的成功证明了一个假设,即围绕加密原生可以构建许多有意义的新商业模式。

对于成功的协议的定义之一是可以在其基础上建立成功的业务。在链上交易所可以看到这一点,以 Uniswap Labs 的界面收入增长为例:

加密行业上半年回顾:我称这十件事为“有效进步”

Uniswap(协议)促成的 7 天平均流动交易量最近也超过了 Coinbase:

加密行业上半年回顾:我称这十件事为“有效进步”

重要的是,链上交易所的增长并不只发生在以太坊上,在 Solana 中,头部的两家 DEX (Orca 和 Raydium) 也出现了显著的增长:

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链上协议每月促进数十亿(甚至数百亿)的交易量,这些协议和接口都是非常真实的且产生收入的项目。在存在中心化机构的情况下(例如接口业务),希望能看到它们将一些利润能再投资于改善安全性、稳健性和用户体验上。

就个人而言,Blackbird 改变了我的用餐习惯:以前我会让朋友选择我们吃饭的地方,现在我变得更加积极地推荐地点,并且主要使用 Blackbird 应用程序来了解哪里可能是有趣的用餐地点。

其他发生的事情

在过去的两个季度中,还有一些值得注意的趋势,包括 SocialFi 的兴起和新链(主要是以太坊生态系统中的L2和L3)的大量涌现。虽然我认为目前还不能确定它们是否确实有效,但这些趋势显然正在显著影响链上用户的行为以及商业模式的演变。

  • 底层技术:例如,集成链与模块化链,或 Rollup。

  • 链经济学:Canto 是近年来第一个尝试将交易费用重新分配给生态系统内开发者的链。Blast 和 Berachain 正在实验各种其他类型的收益生成和经济分配模式,但目前尚不清楚这些模式的可持续性,无论是从一般经济考虑还是从提供长期竞争优势的角度考虑。

  • 品牌和社区:链的文化和声誉可以作为吸引开发者的有力光环:它可能让开发者觉得在其中构建生态系统时会获得更多帮助(来自社区或其他开发者)的印象,也可能在某些消费者眼中提供声誉掩护(“没有人会因为选择 MacBook 而出事”之类的),或者链社区所提倡的价值观可能正好与开发者自身的理念一致。

  • 成熟的区块链具有以上三个要素。以我上面举的两个“有效”的链为例:以太坊和 Solana。以太坊开创了 EVM,实施了 EIP-1559 (将一部分交易费用烧毁作为对 ETH 持有者的再分配机制),并围绕其技术建立了强大的开发者社区和理念。Solana 推广了集成区块链,是第一个使低费用具有商业可行性的区块链,并在 2022-2023 年低迷期间形成了真正的社区。

    下一波区块链的差异化将源于外部集成。例如,无缝访问其他资金来源(如 Coinbase 账户)、为钱包做 KYC、或验证某人是否是真人,这是一个非常广阔的设计空间。

    展望未来

    回顾过去的半年,可以发现我们仍然在谈论 6-12 个月前就在谈论的事情,但在“什么是有效的”方面更加成熟。随着不断发展,许多平台将会成功,而且也将会带来其他机会。发展总是伴随着问题,而这些问题也为第三方提供解决方案创造了空间。

    预测这些主要平台的增长也可以为我们思考未来发展方向奠定基础,其中新的分配形式和新的建设领域值得关注。

    1000 万)。

    还有许多新的建设领域。Coinbase 推出了一款智能钱包,让用户可以直接从 Coinbase 账户付款。Reservoir 的Relay 协议提升了跨链桥接资金的用户体验,使链上的“一键”结账终于成为可能。World ID 继续增长,并有望提供一种在人类和代理之间进行身份验证的方法,还有其他更多......

    这可能听起来很抽象,下面将用一个具体的例子来说明这些建设领域和新的分配方式能够实现什么。

    以现代广告为例,这是一个涉及几乎所有业务的数十亿美元市场。尽管在归属和目标客户定位方面有几十年的改进,但它仍然充满了低效。现在想象一下,Farcaster 上的“广告”会是什么样子:

    • 一家公司可以将优惠券直接发送到目标客户的钱包中(因为每个帐户都有一个关联的钱包)。

    • 优惠券可能基于消费者创建的帖子中提到的某个类似产品,或者消费者点赞的帖子。

    • 企业可以放心运营,因为数据将永远保持开放和可访问(即不必担心 API 被关闭或价格被抬高),这使得它能够放心投资于改进这个渠道的效率。

    • 只有当消费者被转化(即使用优惠券)时,才会花费预算。

    总体而言,这似乎是企业和消费者的双赢,这得益于开放的社交图谱、嵌入式支付渠道和可验证的数字身份。

    Ordinals、Runes和潜在的 OP_CAT 升级)。总体上,每个生态系统都在不断尝试实现与其他生态系统大致相同的功能。观察每个生态系统今天所处的位置,以以及其同行所表现出的积极相对特性,可以作为每个生态系统尝试改进的指导。

    这是非常正向积极的作用,就例如如果网球运动员 Federer,、Nadal 和 Djokovic 没有彼此竞争,他们可能不会达到同样的运动水平,每个人都推动其他人提升自己的比赛水平,结果是都成为非常出色的网球运动员。不同区块链之间中可能也是同样的情况,每条链都在加快取得更大进步,因为存在积极的竞争压力,结果是整个行业会变得更好。

    一些新想法

    仍然有许多值得构建的基础设施和应用,以下是一些具有潜力且未被充分探索的领域:

    • 不同形式的认证。凭证(证书、证明等)是值得放在链上的资源:将凭证放在公共账本上既有利于标记发行时间,也有利于验证发行人。例如,工作认证,证明某人在某公司工作了一段时间。在加密货币行业内,有许多有效证明的尝试。我认为关键在于识别具有真正经济价值的认证(如就业验证)并专注于这些市场。

    • 价格差异化资产(PDA)。这些是具有真实经济价值但市场参与者支付意愿差异很大的商品。餐馆预订就是一个很好的例子,最近有一篇关于纽约地下预订市场的文章引发了热议:热门预订被机器人抢占,并在二级市场上以数千美元转售。如果这种金融化是不可避免的,那么使这些“资产”尽可能透明和可访问对餐馆和消费者都有好处。餐馆可以更容易地检查预订的转移历史,而更多潜在消费者可以参与。将预订代币化甚至可以实现某种程序化价格上限,或与餐馆分享收入。这只是一个例子,还有其他更多市场,许多具有基本经济价值的真实资产由于市场访问不透明或有限而被错误定价或低效定价。

    • 代币分发的新形式。有很多机会可以通过代币奖励推动人们现有的行为。Blackbird 是第一个也是最典型的例子,外出就餐是一种普遍的活动,但 Blackbird 奖励的存在可能改变了一些用户选择就餐地点的频率和方式。这可以广泛应用于人们已经花费时间和金钱但消费活动缺乏一致性或忠诚度的领域。并且商家也可以从联盟或合作效应中受益(例如获得更多关于消费者行为的数据),通过激励提高客户忠诚度。

    但这些想法是否足够独特而能够在现在构建是一个悬而未决的问题。

    结论

    这种文章代表了我认为最近在加密货币领域发生的许多事情,但并非全部。它没有涉及但可能(或应该)涉及的一些领域包括永久存储解决方案(如 Arweave)的增长、DeFi 协议成长为真正的金融平台(如 Morpho)以及 Telegram 对 TON 生态 的推动左右。